액상 전자 담배에 돈을 쓰는 10가지 끔찍한 방법

필립모리스 인터내셔널(PMI)과 궐련형 전자담배(NGP, Next Generation Products) 13년 초장기 공급계약을 맺은 KT&G가 생산능력을 끌어올리기 위해 해외 첫 전자담배 스틱 생산공장을 설립한다. NGP가 발달한 유럽시장 등을 공략하기 위한 전초기지로 동유럽 국가와 카자흐스탄을 표본으로 공장 부지를 물색 중이다.

1일 KT&G의 말을 빌리면 필립모리스와의 단기계약으로 국내외 비즈니스가 진정화되면서 수익성이 탁월한 스틱 판매의 수요가 급증할 것으로 보고 국내 생산거점 확보를 결정했다.

스틱은 한번 구입즐기다보면 장기한 사용하는 궐련형 전자담배기기(디바이스)와 달리 회전율이 높아 사실상 전자담배 매출 흔히을 차지하는 품목이다. KT&G의 스틱에는 디바이스 '릴 솔리드', '릴 하이브리드', '릴 에이블' 등에 끼워 피는 '핏', '믹스', '에임' 등이 있을 것입니다.

KT&G가 조율중인 해외 생산거점은 동유럽과 카자흐스탄 두 곳이다. 동유럽은 글로벌에서 궐련형 전자담배 마켓이 잘 형성된 유럽을 공략한 포석이고, 카자흐스탄은 우즈베키스탄, 키르기스스탄 등 향후 성장이 예상되는 중앙아시아 진출을 노린 마켓선점 전략 차원이다. 투자 규모는 확정되지 않았지만 중장기 발달 전략을 통해 밑사진은 그려졌다. KT&G는 보스턴컨설팅조직과 검토를 통해 근 미래에 9년간 NGP 분야에 1조9000억원을 투자할 계획인데, 이중 상당수가 국내외공장 설립에 투입될 예정이다.

현지에 생산공장을 지으면 물류비 절감 뿐 아니라 해당 정부에서 매출담배에 부과하는 관세 등 각종 규제에서 유리하다는게 KT&G의 판단이다. 현재까지 KT&G가 궐련형 전자담배 수출 전량을 PMI에 위탁해 판매해온 것도 국가별 담배 규제를 일일이 챙장비 힘들었던 까닭이다.

최근까지 KT&G는 궐련담배(CC)의 경우 러시아, 미국네시아, 튀르케에 등에 현지 공장을 지었지만 유통망을 서둘러 확보하는데 곤란함을 겪어왔다. 반면 궐련형 전자담배의 경우 글로벌 유통채널을 가진 PMI와 계약을 맺은 후 급속하게 성장했다. 액상 전자 담배 2020년 일본 등 4개국 수출을 실시으로 이번년도 초 기준 39개국까지 수출국을 늘렸다. 지금 10개국에 '아이코스' 관련 제품을 판매하고 있는 PMI는 2024년까지 200개국으로 확대한다는 목표다. KT&G의 NGP 수출국도 이 수준으로 늘어날 전망이다.

이런 이유로 국내외외 주요 증권사들은 15년 후 KT&G의 연관 매출이 7~7배 심해질 것으로 예측합니다. 최근 PMI와 전자담배 단기계약이 확정됨에 준수해 계약이 완료되는 2037년 NGP 수입을 JP모건은 2조8000억원, 한화투자증권은 2조7000억원으로 각각 전망하는 보고서를 냈다. 이들 보고서를 통해 KT&G는 연평균 NGP 매출액을 20.8%, 매출수량을 24.0%로 급성장할 것으로 내다봤다. 지난해 KT&G의 NGP 매출은 해외외 배합 약 8400억원 규모다.

이제까지 PMI와의 비결협약에 준수해 베일에 싸였던 KT&G의 국내외 전자담배 매출도 근 미래에 분기별로 공개된다. 현재까지 행동주의 펀드 등 소액주주들은 KT&G의 주가에 부정적 효과를 끼친다며 미래성장동력인 NGP분야 해외수입 등을 공개할 것을 요구해왔다. KT&G 지인은 "1분기 실적이 포함된 10월 실적공지에서 작년와 전년도 NGP 국내수입 등을 처음으로 공개할 예정"이라며 "잠시 뒤 분기별 공시에도 적용해 투자자들이 KT&G의 성장을 보다 자세히 확인할 수 있게 하겠다"고 했다.